Các phân tích gia dự đoán các thị trường sẽ tiếp tục có một tuần lễ chao đảo

Đến giữa ngày chỉ số FTSE 100 phục hồi chút đỉnh nhưng vẫn tuột 97,8 điểm hay 1,5% là 6.018,4.

Trong 5 ngày giao dịch qua khoảng £111 đã biến mất khỏi giá trị của chỉ số chính này tại London.

Sự sụt giảm phản ảnh khuynh hướng tương tự tại Âu châu và Á châu với các nhà đầu tư bán tháo cổ phiếu của họ vì sợ mất giá và mức tăng trưởng vẫn chậm.

"Có vẻ đang hình thành tác động domino khi thị trường này kéo theo thị trường kia, nhưng tôi không biết khi nào tác động đó mới chấm dứt," Jose Vistan của AB Capital Securities nói.

"Ta phải vứt mọi nguyên tắc và kỹ thuật ra cửa sổ bởi vì cảm xúc là động cơ đằng sau cổ phiếu trong lúc này," ông giải thích.

Kinh nghiệm xưa

Quy mô bán tống cổ phiếu hồi tuần trước có thể khiến các nhà đầu tư ngạc nhiên. Tuy nhiên, các quan sát viên đã cảnh báo rằng đó là sự điều chỉnh của thị trường.

Nhiều chỉ số và cổ phiếu hàng đầu trên thế giới đã leo lên mức cao chưa từng thấy kể từ thời bùng nổ cơn sốt bong bóng các công ty mô hình dotcom hồi năm 2000, vượt quá giá trị thật.

	Tuần trước, mọi chuyện bắt đầu tại Thượng Hải

Cùng lúc, ngày càng có nhiều tín hiệu cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ có thể phát triển chậm hơn nhiều so với những dự đoán trước đó.

Hôm Thứ Tư, chính phủ nói kinh tế Mỹ tăng trưởng ở mức 2,2% trong ba tháng cuối năm 2006, thấp hơn so với mức dự đoán 3,5% trước đó và cũng dưới mức dự tính của các phân tích gia.

Dow Jones đã trải qua tuần lễ tồi tệ nhất kể từ Tháng Ba 2003 tới nay.

Tại Anh, chỉ số FTSE 100 kết thúc tuần lễ với mức 6116.2 điểm.

Không quá bi quan

Các phân tích gia nay đang tìm cách dự đoán xem thị trường sẽ tụt tới điểm thấp nhất vào lúc nào và ở thị trường nào.

Câu hỏi lớn là liệu đây có phải là khởi đầu của một sự điều chỉnh dài hạn hay là không, khi mà thị trường chuyển từ hướng tăng giá sang hướng xấu đi, hay chỉ là một điều chỉnh ngắn hạn mà thôi.

Hồi năm ngoái, việc tụt điểm của các thị trường kéo dài tới gần cả tháng; một số thị trường chủ chốt đã sụt giá tới gần 10% trước khi gượng lại.

Vào lúc này, đa số các phân tích gia không tỏ ra quá bi quan. Họ cho rằng mức tăng trưởng thế giới không mạnh như năm 2006, nhưng cũng không có nghĩa là nó đang giậm chân tại chỗ.

Tuy nhiên, các phân tích gia cho rằng hiện đang có một số đám mây đen ở đường chân trời, với việc Hoa Kỳ thâm thủng ngân sách, thị trường bất động sản và cầm cố thế chấp ở Mỹ có dấu hiệu suy yếu.

Họ cũng nhìn nhận tới một yếu tố khác. Đó là trong mấy năm qua, các nhà đầu tư đã tiếp cận được với nguồn tiền rẻ, do mức lãi suất thấp, nhất là ở Nhật Bản.

Điều này khiến các nhà đầu tư có khả năng vay mượn và quăng tiền và các thị trường có tính rủi ro cao hơn.

Với việc lãi suất toàn cầu đang tăng, nhiều nhà đầu tư nay phải tìm cách trả nợ cho các khoản mà họ đã đi vay để đem đi kinh doanh và đang có nguy cơ lâm vào cảnh rủi ro.